2026年9月10日，据最新披露的季度财务报告，NG体育在线网页版入口运营主体公布截至2026年6月30日的第二季度未经审计业绩。报告显示，公司期内实现营业收入18.6亿元人民币，同比增长27.4%；归属于母公司股东的净利润为3.12亿元，同比增长41.8%；非通用会计准则下经调整净利润为3.46亿元，同比增长36.9%。营收与利润两项核心指标均落在管理层此前给出的指引区间上沿之上。
从环比维度看，公司第二季度收入较第一季度的16.9亿元增长约10.1%，净利润环比增长约14.3%，整体毛利率由上一季度的61.1%提升至62.3%。公司同日披露，本季度经营活动产生的现金流量净额为4.28亿元；截至报告期末，账面现金及现金等价物、短期投资合计为32.7亿元，且无有息负债。上述指标共同勾勒出一份收入提速、利润弹性释放、现金结构稳健的季度经营结果。
下图为本季度NG体育在线网页版入口主要经营数据的结构示意，涵盖收入构成、用户规模与利润指标的变化方向。从图中可以看到，广告及营销服务与会员订阅两条业务线合计贡献了接近九成收入，赛事数据与技术授权业务则提供了新的增量来源，收入结构的重心继续向高毛利的订阅与数据服务倾斜。
NG体育在线网页版入口核心财务数据总览：营收18.6亿元，利润增速跑赢收入
财报显示，本季度公司收入端延续了此前几个季度的增长节奏。18.6亿元的营业收入中，主营业务收入占比约97.6%，其余为技术授权及其他偶发性收入。与去年同期的14.6亿元相比，收入增量约4.0亿元，主要由会员订阅规模扩大与广告加载效率提升共同贡献。需要说明的是，公司收入按总额法确认，不含代收代付性质的第三方支付通道费用，因此该口径与部分同业的净额法数据不具备直接可比性。
利润端的表现更为突出。3.12亿元的净利润同比增长41.8%，明显快于27.4%的收入增速，反映出经营杠杆开始释放。对比上一季度经调整净利润3.02亿元的水平，本季度环比同样保持增长。公司在财报中解释，利润增速高于收入增速主要来自三个方面：一是高毛利的会员订阅收入占比提升，结构性拉高整体毛利率；二是内容采购与带宽成本的单位效率改善，单位流量对应的内容成本同比下降；三是销售费用投放更加集中于高转化渠道，获客成本得到控制。
- 营业收入：18.6亿元，同比增长27.4%，环比增长10.1%
- 归属于母公司股东的净利润：3.12亿元，同比增长41.8%
- 非通用会计准则经调整净利润：3.46亿元，同比增长36.9%
- 整体毛利率：62.3%，同比提升1.8个百分点
- 经营活动现金流量净额：4.28亿元
- 现金及短期投资：32.7亿元，无有息负债
- 月活跃用户：1.26亿，同比增长18.7%
- 付费会员数：1260万，同比增长24.1%
费用方面，本季度研发费用为2.85亿元，同比增长19.2%，占收入的15.3%，主要投向推荐算法、赛事数据中台与多端一致的加载架构；销售及市场费用为3.61亿元，同比增长12.4%，增速低于收入增速，费用率由去年同期的21.4%下降至19.4%；管理费用为1.12亿元，与去年同期基本持平。三项费用合计增速约14%，低于收入增速，是经营利润率改善的直接原因。
从盈利能力看，公司本季度经营利润为3.42亿元，经营利润率18.4%，较去年同期提升2.6个百分点；经调整EBITDA为4.15亿元。财务口径上，公司本期未发生大额一次性损益，股权激励费用为0.34亿元，已从经调整净利润中剔除；所得税实际税率约为15.6%，与上一季度保持一致。公司同时说明，本季度未发生重大资产减值或商誉调整事项。
分业务拆解：广告与会员双引擎驱动，赛事数据服务贡献增量
按业务线划分，NG体育在线网页版入口的收入结构在本季度进一步向“订阅加广告”的双轮模式集中，三条业务线的收入占比与增速呈现明显分层。
广告及营销服务收入为11.2亿元，同比增长24.6%，占总收入的60.2%。该业务的增长主要来自两个方面：一是流量基本盘扩大，月活跃用户在报告期内达到1.26亿，同比增长18.7%；二是广告产品结构优化，信息流与赛事场景原生广告的千次展示收益同比提升约11%。公司披露，本季度品牌广告主数量同比增长约两成，其中快消、汽车与3C数码三个行业的投放规模居前，效果类广告主的预算则更多集中在赛事节点的即时投放上。
会员订阅收入为5.4亿元，同比增长33.2%，是三条业务线中增速最快的一条，占总收入比重由去年同期的26.5%提升至29.0%。截至报告期末，付费会员数为1260万，同比增长24.1%，会员年化ARPU约为171元，同比略有提升。公司称，会员权益本季度新增了多路数据直播、赛事实时数据面板与跨端观看记录同步三项功能，直接带动了月度续费率的环比改善，也使得订阅收入的增长快于会员人数的增长。
赛事数据与技术授权收入为2.0亿元，同比增长29.8%。该业务主要向第三方平台、媒体机构与硬件厂商输出赛事实时数据接口、历史数据检索与可视化组件，收入体量最小，但毛利率高于公司平均水平，是拉高整体毛利率的因素之一。公司表示，该业务的客户结构以年度框架合同为主，收入确认节奏相对平稳，受单季度赛事档期波动的影响小于广告业务。
运营指标方面，日活跃用户为3820万，同比增长16.2%；单用户日均使用时长约46分钟，同比增加4分钟；次日留存率为52.8%，同比提升约2个百分点。从终端结构看，网页端访问量占总访问量比重约41%，移动端占比约59%，其中网页端在工作日白天的使用占比明显更高。公司表示，使用时长与留存的改善，与网页版和移动端之间账号体系、收藏与订阅关系的打通直接相关。
管理层表态：增长来自产品结构与运营效率的双重改善
公司首席执行官在业绩说明会上表示，本季度的结果验证了此前“把入口做轻、把内容做深”的产品方向。他提到，网页版入口的改版是本季度投入最集中的一个项目，首屏加载时间的下降直接带来了跳出率改善，这部分变化最终体现在广告库存利用率与会员转化率上。他同时强调，公司并未通过大幅增加内容采购支出来换取流量增长，收入增量中的相当一部分来自既有流量的效率提升。
首席财务官则从财务角度补充说明，收入增长27.4%的同时销售费用率下降了2个百分点，说明获客效率在提升；公司接下来会继续把资源投向高毛利的订阅业务和数据服务，而不是单纯追求流量规模的扩张。他还提到，本季度内容成本占收入比重约为21.8%，同比下降约1.5个百分点，带宽与服务器成本占收入比重约为6.4%，规模效应开始体现。
管理层同时提示，第三季度通常受到赛事档期分布的影响，收入存在一定季节性波动，因此不宜将单季度环比增速作为趋势判断的唯一依据；公司更关注年度维度的收入结构与利润率变化。
产品优化与用户运营：NG体育在线网页版入口体验重构带来的链路变化
本季度公司在产品层面推进的主要动作，集中在网页版入口的加载性能、内容分发与账号体系三个方面，三者共同构成了从访问到留存、再到商业化转化的完整链路。
在性能层面，技术团队对首屏渲染链路进行了重构，将首屏可交互时间由去年同期的约1.8秒压缩至1.1秒，页面资源请求数减少约三成。公司披露的数据显示，加载性能改善后，网页端跳出率环比下降约5个百分点，页面人均浏览深度提升约12%。对于以广告展示为主要变现方式的内容平台而言，加载速度与广告可见率之间存在直接关联，这也是本季度广告收入增长快于流量增长的技术原因之一。
在内容分发层面，赛事日历与个性化推荐开始共用同一套标签体系，用户在关注球队、赛事与数据维度之后，网页端与移动端的信息流排序保持一致。这一改动使跨端用户的日均访问频次提升约9%，也提高了新用户在首次访问后进入深度页面的概率。公司称，标签体系统一后，推荐模型的冷启动时间明显缩短，新用户首日的内容点击次数同比有所增加。
在账号体系层面，收藏、订阅、观看记录与数据面板配置实现多端同步，减少了用户在设备切换时的重复操作。公司认为，这类看似基础的产品动作，对会员续费与广告曝光都有直接影响，是订阅业务同比增长33.2%的重要支撑之一。此外，公司本季度还上线了面向内容创作者的数据工具，允许第三方基于公开赛事数据生成图文与短视频内容，以扩充站内内容供给，降低对单一内容来源的依赖。
下图为本季度NG体育在线网页版入口网页端在赛事数据面板场景下的界面示意。公司本季度将赛事实时数据、历史交锋记录与个性化推荐整合到同一页面结构内，并通过统一标签体系实现与移动端的内容对齐，这是其提升单用户使用时长与跨端活跃度的主要产品手段之一。
资本动作与后续展望：回购计划落地，第三季度指引保持双位数增长
与财报同步公布的还有一项资本动作。公司董事会已批准一项新的股份回购计划，授权在未来十二个月内回购总额不超过5亿元人民币的股份，资金来源为自有现金。公司表示，回购将根据市场情况分批实施，回购股份将用于员工股权激励及注销。截至报告期末，公司无有息负债，现金及短期投资合计32.7亿元，为回购与后续业务投入提供了空间。按当前现金结构计算，回购授权规模约相当于报告期末现金及短期投资总额的15.3%。
分红方面，公司本季度未宣布派发中期股息。管理层称，现阶段优先将现金用于产品研发、数据基础设施建设与潜在的战略合作；在现金流持续为正的前提下，未来会就股东回报安排进行定期评估。
在业绩指引上，公司预计2026年第三季度营业收入将在19.5亿元至20.5亿元之间，对应同比增长约22%至28%；经调整净利润预计在3.3亿元至3.7亿元之间，对应经调整净利率约17%至18%。公司同时表示，全年研发投入占收入比重将维持在14%至16%区间，重点方向包括赛事数据实时处理能力、多端一致的推荐系统与广告投放自动化工具，资本开支主要集中于数据中心与带宽资源的长期协议。
关于可能影响后续业绩的因素，公司在报告中列出几项：赛事版权成本的年度重签进度、广告主预算的季节性变化，以及网页端与移动端流量结构的继续迁移。公司称，将维持对内容成本与获客成本的动态管理，并继续把服务稳定性作为运营的前置指标；若赛事版权成本在续约中出现较大变动，公司会通过内容结构与合作方式调整来控制对毛利率的影响。此外，公司披露本季度来自内地市场的收入占比约86%，其余来自海外市场，海外收入同比增长约31%，是增速较快的区域。
总结
从本季度财报看，NG体育在线网页版入口的营收与利润均保持了双位数增长，利润增速显著快于收入增速，会员订阅与赛事数据服务两块高毛利业务的收入占比继续提升。费用率的下降与经营现金流的改善，说明公司在扩张的同时对投入节奏保持约束。下一阶段的观察重点集中在三个方面：第三季度业绩指引区间的兑现情况、5亿元回购计划的实际执行进度，以及网页端入口体验重构能否继续转化为会员转化率与广告效率的边际改善。相关季度数据与此前披露的第一季度业绩可对照观察，以判断收入结构变化是否具备持续性。
